做期貨交易,賺錢太少不快樂?

更新日期:2019-03-13
期7貨小師妹

這是我們的第494篇原創交易文章喲

文 / 期貨李小龍    (微信公眾號/期7貨小師妹)

這一期不想談理論,也不想聊行情,只想跟大家說說閑話。想問一下大家:做交易,你快樂嗎?

之所以這么問,是因為我最近雖然在賺錢,但是總嫌賺錢太少,不滿足,覺得要是本金再多10倍,倉位再加幾倍就好了。

做期貨,虧錢痛苦,賺小錢不開心。只有重倉賺大錢時才能有強烈的快感。我想這種快感的物質基礎可能是大腦分泌了大量多巴胺。

然而多巴胺會讓人上癮,讓人沉迷,讓人亢奮,讓人欲罷不能。所以,我們還需要內啡肽。內啡肽是大腦分泌的另外一種快樂物質,它讓人平和,讓人輕松、讓人愉快,讓人寧靜喜悅。人在運動到極限后內啡肽會大量分泌出來(長跑),人在身心高度放松時內啡肽也會大量分泌出來(禪坐)

我想如果我把做期貨賺錢視為一種欲望,那就是在追求多巴胺,那么結果往往是上癮亢奮但不滿足。

如果我把做期貨賺錢當成一種運動,當成一種技藝,那可能就是在追求多啡肽,會讓我感受到成長的快樂、堅持的快樂、控制的快樂。

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 我們再來閑聊一下賺錢快慢的問題。

小學時看作文,很喜歡一句話“節約如同針挑土,浪費如同水推沙”。其實在交易上,也存在這針挑土和水推沙的問題。

16-17年,我大體上是“賺錢如同針挑土,虧錢如同水推沙”。

18-19年,我大體上是“賺錢如同針挑土,虧錢如同針挑土”。

未來:“賺錢如同水推沙,虧錢如同針挑土”?

盈利千倍的夢想何時能實現?之前想到過通過期權來實現這個夢想,但是現在發現相當難。

首先是做期權,不敢投入太多錢。其次是期貨行情小的話,期權也賺不到大錢。

如果期貨是漲跌5%左右的小行情,期權其實最多也就是翻個1-2倍。遇到期貨是漲跌30%的大行情,你做深度虛值的期權才能翻個幾百倍。但關鍵問題是你不敢投入太多錢來做,因為深度虛值的期權就跟彩票一樣,很容易就白扔了,所以你100萬的資金,投入1萬來買這種深度虛值的期權,遇到漲跌大行情翻個100-200倍,其實對你100萬的本金的影響,也就是1-2倍。就算你信心再強一點,投入5萬來買,翻100-200倍,對你本金的影響,也就是5-10倍,還不如做期貨浮盈加倉呢!

這里需要注意,做期貨是可以浮盈加倉的,做期權是不能浮盈加倉的(因為期貨是保證金結算,你賺錢了就相當于有了更多的保證金,可以買更多的貨)。

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因此,要實現盈利千倍的夢想,靠一個期權是不夠的,要靠很多個期權。

10萬資金,今年總共投了10個機會,1個機會投1萬,結果是2個虧光,2個翻5倍,2個翻10倍,2個翻15倍,2個翻20倍,那么你的資金才能變成10+20+30+40=100萬,也就是翻10倍!

或者今年總共投了10個機會,9個機會都虧光,1個機會翻100倍,那全年也是翻10倍!

總之或者靠你的勝率,或者靠你的運氣,這樣搞個三年,才能實現一年翻10倍,三年1000倍的夢想。

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我今年這波看跌豆粕,期貨上少量做空,同時也買了不少豆粕看跌期權。因為買的比較虛值,delta為-0.2左右,也就是期貨跌100塊(4%),我的期權漲20塊(成本40)。這種情況下,其實投入期貨的錢的回報率是50%(4%的收益/8%的保證金),投入期權的錢的回報率也是50%,期貨和期權的賺錢是一樣的。

但是,當價格持續下跌時,我的虛值看跌期權就逐漸朝著平值靠攏,delta就逐漸變成-0.5,也就是期貨跌100塊,我的期權漲50塊。對于這個100塊錢的下跌,期貨的回報率還是50%,但期權的回報率就是250%。當價格繼續下跌,可以達到期貨跌100塊,我的期權漲100塊(深度實值期權的delta=1),那回報率就是5倍。

因此,在遇上大行情時,由于期權的這種回報率加速效應,期貨的回報率是比不上期權的。但是期貨也有加速效應,期貨的加速效應不是體現在回報率上,而是體現在賬戶資金上,期貨賺的錢可以不斷加倉,這樣雖然每一手的回報率都不如期權,但是由于手數不斷增加,最終的回報相對于初始投入資金,其實也是在裂變,在加速增長。

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所以在大行情時,投入同樣的錢,用來做期貨浮盈加倉,還是買虛值期權,哪個能賺到更多的錢?其實還說不好。

從風險上來說,買虛值期權在過程中的風險小于期貨浮盈加倉。因為期貨浮盈加倉,就算大方向對了,但是過程中一波深度回調,就會讓你爆倉,之后就算回到原來的軌道,也跟你沒關系了。但是期權的優勢在于可以抵抗過程中的深度回調,你把我權利金打到接近0都沒關系,只要它回到原來的軌道,我的資金就又復活了,抗擊打能力特別強!

所以,我目前還是更愿意用虛值期權來實現我對價格的看法。




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程仁杰(新浪微博:期貨李小龍)

華科經濟學碩士,在國內的期現套利公司做投研8年。

研投理念:基本面+技術面,做合情又合理的交易。

做人理念:共享共贏,互動進化。知止安住,鍥而不舍。


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編輯整理 | 努力賺錢的小師妹

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